지난해 9월 말 당시 달러당 원화값이 150원 하락하면서 금융지주사들의 보통주자본(CET1) 비율에 대한 우려가 커지고 있습니다. 이러한 상황 속에서 지난해 4분기 실적보다 위험가중자산(RW)에 대한 평가가 다시금 대두되고 있습니다. 이는 금융시장 전반에 걸쳐 부정적인 영향을 미칠 것으로 전망되고 있습니다.
원화 하락의 배경
최근 원화가 미국 달러에 대해 상당한 하락세를 보였습니다. 이러한 현상은 여러 경제적 요인에 기인하며, 그중 몇 가지를 살펴보겠습니다. 첫째, 글로벌 경제의 불확실성이 원화 하락을 부추기는 주요 원인 중 하나입니다. 미국의 금리 인상과 같은 거시 경제 정책은 다른 국가의 통화 가치에 영향을 미치게 마련입니다. 특히 한국의 경우 외부 충격에 민감한 경제 구조를 갖추고 있어, 글로벌 금융 시장의 변동성이 원화에 더욱 큰 영향을 미칩니다. 둘째, 국내 경제 성장률 둔화도 중요한 요소입니다. 한국은행의 최근 자료에 따르면, 한국의 성장세가 침체되면서 외국인 투자자들이 한국 자산을 기피하는 경향이 나타나고 있습니다. 이는 결국 원화의 수요를 감소시켜 환율 하락을 가속화하는 결과를 초래합니다. 셋째, 고유가 및 공급망 문제와 같은 외부 요인도 원화 가치에 부정적인 영향을 미치고 있습니다. 이러한 외적 요인들이 맞물리면서 배요소가 부족해지며, 기업들의 수익성이 떨어지게 되어 원화가 약세를 보이고 있음을 알 수 있습니다.금융지주사 CET1 비율 우려
금융지주사의 CET1 비율은 그들의 재무 건전성을 보여주는 핵심적인 지표입니다. 원화의 하락으로 인해, 위험가중자산(RW)과 관련된 여러 우려가 제기되고 있습니다. 우선, 원화 약세로 인해 외환 리스크가 증가하고 있습니다. 대부분의 금융지주사는 해외 자산을 보유하고 있으며, 원화의 하락은 이들 자산의 원화 환산 가치를 낮추게 됩니다. 결국, 자산의 가치가 감소하면서 CET1 비율이 악화될 위험이 커집니다. 또한, 기업들의 실적 하락은 대출 및 투자 수익에 부정적인 영향을 미쳐 CET1 비율을 간접적으로 압박합니다. 경제 전반에서 불확실성이 커지면 기업들의 대출 상환 능력이 줄어들게 되고, 이는 금융지주사의 전반적인 재무 건전성에 부정적인 영향을 미칩니다. 마지막으로, 금융지주사들이 자본을 확충하기 위한 노력을 해야 할 필요성이 커지고 있습니다. 자본 확충 대책이 마련되지 않을 경우, 불확실한 경제 환경 속에서 CET1 비율이 지속적으로 하락할 수 있으며, 이는 금융 시스템 전반에 대한 신뢰도 저하로 이어질 우려가 있습니다.위험가중자산(RW)의 재평가 필요성
위험가중자산(RW)에 대한 재평가는 필수적인 단계로 보입니다. 현재 원화의 하락과 함께 금융지주사들의 CET1 비율이 주목받고 있는 가운데, RW의 적정 범위를 확인할 필요가 있습니다. 첫째, 기존의 RW 산정 방식이 원화 약세를 충분히 반영하고 있는지가 중요합니다. 금융지주사들은 다양한 자산을 보유하고 있으며, 각 자산의 위험성을 정확히 평가해야 합니다. 원화의 하락이 자산 가치에 미치는 영향을 면밀히 분석하여, RW의 재조정 여부를 검토해야 합니다. 둘째, 금융지주사들은 다각적인 모니터링 시스템을 구축할 필요가 있습니다. 금융 시장의 변동성을 예의주시하고, 자산 포트폴리오를 주기적으로 검토하여 리스크 관리 체계를 강화해야 합니다. 이를 통해 CET1 비율 하락을 방지하고, 지속 가능한 성장 기반 마련에 기여할 수 있습니다. 셋째, 규제 당국의 지원과 협조가 절실합니다. 원화 하락 시 금융 불안정을 최소화하기 위한 정책적인 접근이 필요합니다. 정부와 중앙은행이 협력하여 적극적인 조치를 강구한다면, 금융지주사들이 직면하고 있는 CET1 비율 우려를 해소하는 데 긍정적인 영향을 미칠 것입니다.결론적으로, 원화 하락이 금융지주사들의 CET1 비율에 미치는 우려는 크며, 이로 인해 위험가중자산에 대한 재평가가 시급한 상황입니다. 앞으로 금융당국과 관련 기관들이 함께 협력하여 안정적인 자산 관리를 도모하고, 원화 가치 회복을 위한 노력을 기울여야 할 필요가 있습니다. 이러한 조치를 통해 금융시장이 안정된 환경을 회복할 수 있도록 영향력을 끼치는 것이 중요합니다.
